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责任编辑：常福强冬季一直以来都是旅游淡季，多数景区进入“冬眠”模式，陆续暂停营业或缩减室外游玩项目。为了恢复人气，全国各地近期掀起景区门票降价潮，为游客送上惠民“红包”。什么时候旅游人少还便宜？在冬季来一场错峰游是个不错的选择。近日，全国各地著名景点推出折扣价，再加上机票和酒店的淡季价格也要便宜不少，游客在冬季出游能省上一大笔钱。

梁海光出生在农村，童年时父亲早逝，他跟着母亲搬到城市。他说当时家旁边的一个图书馆，改变了自己的人生。后来他辞掉工作创立“满天星”，专注推广农村儿童阅读。名牌大学毕业的罗亚君本可以拥有完全不同的人生，但大三暑假一个再普通不过的决定却成了拐点。那时她跟着一个纪录片团队拍摄抗战老兵，看到一个个曾经的“民族脊梁”，在被人遗忘中潦倒凋零，就“陷了进去，再也没出来”。

我们发现今年以来出现债务违约或暂陷债务困境的上市公司，上述几组财务指标普遍明显差于A股平均水平，即现金流状况、偿债能力、盈利能力相对不佳，杠杆率也相对较高。利用这几组财务指标，我们可以粗略估计这类企业在A股中的占比。参照上述几家上市公司和中位数的指标情况，设定高、低两套财务指标标准，高标准对财务指标质量要求更严格，低标准相对宽松，如果上市公司未达到标准，则视为债务风险较高。经统计，未满足高标准的上市公司总市值占比为3.6%，总资产占比3.5%；未满足低标准的上市公司总市值占比为3.1%，总资产占比3.2%。由此推断，高债务风险上市公司在全部A股中的占比大约为3.2%-3.5%。

另一专家认为，海上可能不是印巴冲突的理想场所，此次事件不至于引发印巴在海上的大规模冲突。首先，印度海军实力虽然远强于巴基斯坦海军，但如果“劳师远征”，在巴基斯坦海域与其海空军作战，这种优势就大大被削弱。特别是现代海战首先要掌握制空权，印度海军只有一艘航母，在相关海域可谓孤掌难鸣。而巴基斯坦海军更不可能主动去印度海域挑事。其次，海战的组织实施比较复杂，费用更为昂贵，两支海军组织大型海上会战的能力和经验都比较欠缺。在组织地面、空中突击和海上作战三个选项上，恐怕海战是最后的选择。此外，海战一旦正式开打，很难避免大型平台遭重创或沉没，很容易进一步激化矛盾，引发更大规模的冲突，可控性比较差，并非印巴有限冲突的首选。▲

图6：1990年10月-1993年10月垃圾债回报率高企资料来源：美联储，天风证券研究所四、病树前头万木春上世纪90年代初的信用违约潮并没有让美国经济陷入长期萧条，实际GDP增速在1991年负增长0.1%后，1992年迅速反弹至3.6%，衰退幅度和时间长度都明显弱于1970-80年代的滞胀时期，垃圾债违约率也快速回落至4%以下。究其原因，在经济衰退与信用风险暴露之前，新经济已经在不断孕育，而当经济萧条与信用风险爆发时，旧经济加速出清，新经济加速替代，实体经济在新旧动能转化完成后走出低谷，迎来复苏。

责任编辑：公司观察祝嫣然华为、海尔集团、阿里云分别位列前三。此外，浪潮集团、海信集团、海康威视、小米也进入前十。以0.3%的企业数量，上缴了全行业28%的税收，这百家中国软件企业有什么秘诀？工信部近日发布2019年中国软件业务收入前百家企业名单，华为、海尔集团、阿里云分别位列前三。此外，浪潮集团、海信集团、海康威视、小米也进入前十。