
A股市场结构正在向成熟资本市场靠拢在成熟的资本市场,机构投资者的比重是远远高于散户投资者的,这些机构投资者通常更喜欢长线持股,且青睐成长性确定的公司。从A股目前的“仙股”和“准仙股”数量来看,虽然已经处在了历史高位,但如果统计A股“仙股”、“准仙股”占全部A股比重,则“仙股”占比仍不足全部上市公司的0.5%、“准仙股”数量占比也不过1.66%而已,这种占比情况和美国、香港等成熟资本市场的数据占比对比,无疑是小巫见大巫。
事实上,从相关资料和数据来看,近年来A股借壳重组的上市难度确实是在加大中,借壳成功的案例急剧萎缩。数据显示,巅峰时期,A股2014年、2015年完成以买壳上市为目的的重组分别高达30起、45起,而2017年、2018年则分别仅完成了7起和3起。今年以来,截至目前也只有4家公司完成了买壳上市。
看似众乐乐的场面,其实背后有一个闷声发大财的真正大赢家——腾讯——其中有10余家公司都有腾讯参股的背景。从2017年下半年开始,腾讯系旗下公司就一浪接一浪地上市,每隔一两个月腾讯就能喜提一家上市公司:2017年众安、搜狗、阅文、易鑫4家公司相继上市,2018年希玛眼科、哔哩哔哩、Spotify、虎牙、映客、拼多多、灿谷灿谷、同程艺龙、美团点评、趣头条等密集挂牌。后面还有腾讯音乐等一众“腾讯系”选手在排队等着敲钟。
上市后:积极拿地迅速扩张2018年7月12日、2019年2月26日,港交所分别迎来了弘阳和德信的上市。两家企业的上市募集大量资金,拓宽融资渠道,稳定债务水平,同时也实现了规模的快速扩张。1、净负债率下降,现金短债比上升弘阳2019年中期的净负债率相比2016年下降了11.4个百分点至76.0%,德信则由2016年423.5%的净负债率降至2019年中期的66.4%。现金短债比方面,截至2019年中期,弘阳达到1.26,德信则是2.29,且近几年均保持上升趋势,现金覆盖短期债务无忧,并留有一定余地。
文章认为,华盛顿用更多的保护主义来对抗(他国的)保护主义然后再让步的战略,并不是新鲜事物。例如,上世纪70年代和80年代,总统尼克松和里根也曾对日本挥舞关税大棒。反过来,日本企业借助这些资本为出口攻势提供融资,令美国招架不住。在10年时间内,日本对美贸易顺差增长到近1000亿美元。两国打贸易战成了一种常态,但没有多少成效。总体而言,日本当时的地位要弱得多。今天的贸易战则不然。美国人对中国的依赖远远超过当时对日本的依赖,而且北京现在的地缘政治地位和日本大不相同。
所以,结论是,虽然实现这个估值是可能的,但是需要做到以上才能确保我们在Lyft上市之初买入它的股票不会损失,所以这个风险回报比对我们来说,是非常不利的。(中文投资网)责任编辑:郭明煜现金在货币体系的重要性料提升胡月晓 华东师范大学中国金融研究院研究员